https://open.spotify.com/episode/1oej0xoypBKcgHnqTz4CNh?si=dfe732f7fd384e79
<aside> 🎙️ Grote kans dat je nog nooit van deze grote belegger hebt gehoord, maar na erin te zijn gedoken moeten Pim en Milou concluderen dat het een hele bijzondere is. In de lijn van Buffett en Munger, maar dan eigentijds. Deze kwaliteitsbelegger pur sang onderscheidt zich van andere beleggers door ultieme discipline en een extreem kritische blik, met een zeer select beleggingsuniversum. Zijn toverwoord: voorspelbaarheid. Hoe Kantesaria Pim inspireert en terug brengt naar de essentie van beleggen, hoor je in deze aflevering - en dat is zeer de moeite waard.
</aside>
Ik hoor je denken: “Kantesaria hoe?”. Wacht nog even met je (voor)oordeel. Dev Kantesaria is misschien geen bekende belegger zoals Terry Smith, Warren Buffett of Peter Lynch maar inhoudelijk zeer interessant. Met zijn fonds, Valley Forge Capital heeft hij jaarlijks een rendement van +15% behaald sinds 2007. Hiermee verslaat hij ruim de S&P 500. Kantesaria is extreem kritisch op zijn beleggingsuniversum. Volgens zijn standaarden van kwaliteit zijn er wereldwijd nog geen 50 bedrijven waar hij in zou kunnen beleggen. Het verbaast je dan ook niet dat S&P Global, Moody's, Mastercard, Visa en ASML samen, ruim 60% van zijn portfolio betreffen.
“If you are worried about next quarter’s results, then you are likely in a business with too low predictability.” — Dev Kantesaria
We duiken diep in zijn beleggingsproces, waar hij vrij uitgesproken over is. Hij staat bekend om zijn gedisciplineerde benadering, met een extreem sterke focus op bedrijven met een stabiele kasstroom, solide balansen en het potentieel voor duurzame groei op (erg) lange termijn. Hij heeft een gave om op zijn handen te zitten en een hitratio die tegen de 100% aan zit. We kunnen een hoop van hem leren dus!
Dit is een aflevering uit de serie ‘Grote beleggers’. In eerdere afleveringen hebben we al andere bekende grote beleggers besproken. Heb je die nog niet geluisterd, doe dat dan vooral. De profielen van Chuck Akre en Terry Smith liggen erg in lijn met die van Dev Kantesaria, waarin alles draait om kwaliteit.
128. Warren Buffett | € 247.800
133. Grote beleggers: Peter Lynch | € 273.800
135. Grote beleggers: Charlie Munger | € 282.700
137. Grote beleggers: Nassim Nicholas Taleb | € 289.600
139. Grote beleggers: Terry Smith | € 295.300
148. Grote beleggers: Aswath Damodaran | € 310.400
160. Grote beleggers: Chuck Akre | € 360.000
Dev Kantesaria is een opmerkelijk figuur in de beleggingswereld met een indrukwekkende en diverse achtergrond. Hij begon zijn academische carrière met een undergraduate degree van het Massachusetts Institute of Technology (MIT), waarna hij de top van zijn klas bereikte aan de Harvard Medical School, waardoor hij ook een opgeleide medisch dokter is. Na zijn tijd in de medische wereld werkte Kantesaria twee jaar bij McKinsey, waar hij waardevolle ervaring opdeed in de consultancy branche. Vervolgens bracht hij 18 jaar door in de venture capital (VC) sector, waar hij een diep inzicht verwierf in het investeren in en ondersteunen van startende ondernemingen. De geluksfactor die in de VC wereld nogal bepalend kan zijn, heeft hem doen besluiten om te verschuiven naar de aandelenmarkt.
Dev Kantesaria van Valley Forge Capital Management bij Bloomberg TV (Bron: Bloomberg).
In 2007 richtte hij Valley Forge Capital (VFC) op met een aanvangskapitaal van $300k onder beheer (AUM). Door zijn unieke combinatie van medische kennis, ervaring in bedrijfsadvisering en uitgebreide ervaring in venture capital, heeft Kantesaria Valley Forge uitgebouwd tot een prominent beleggingsfonds. Hij is zich er wel degelijk van bewust dat ruim 95% van de fondsmanagers de markt niet verslaan (na kosten). Hier is hij erg open over en daardoor ook uitgesproken over zijn eigen strategie.
“I’ve studied a lot of playbooks over the years starting at age eight and the one that resonated with me the strongest was the Buffett Munger playbook which is to focus on business quality.” — Dev Kantesaria
Zijn benadering van beleggen weerspiegelt een diepgaand begrip van de markten en bedrijven. Kantesaria's multidisciplinaire achtergrond en leiderschap bij Valley Forge zijn een toonbeeld van zijn brede kennis en toewijding om uit te munten in de fondsenindustrie. Het is dan ook niet geheel toevallig dat Kantesaria een groot fan is van Charlie Munger en Warren Buffett.