https://open.spotify.com/episode/3wQ6cRTMdyP8v3hoqA5VAf?si=ehjzwQtIQNy07w6Um2Vp7A
<aside> 🎙️ We kennen hem van The Black Swan, en termen als antifragiliteit en asymmetrie. De econoom en filosoof Nassim Taleb staat bekend om zijn eigenzinnige kijk op risico en hoe beleggers daarmee dienen om te gaan. Mees Bovelander heeft de econoom hoog zitten en zo’n beetje alles wat er over hem te zien en te lezen is tot zich genomen. Hij geeft een inkijk in Talebs ideeënwereld, en concludeert dat we veel te leren hebben over zijn unieke zienswijzen.
</aside>
Ik hoor je denken: hoort Nassim Taleb wel in het rijtje van de alle grote beleggers thuis? Sommige mensen zullen het betwisten. Toch zijn zijn concepten en denkwerk zeker goed toe te passen door beleggers. Een goede vriend van Taleb, Mark Spitznagel heeft zijn beleggingsfonds (Universa) bijvoorbeeld op de ideeën van Taleb gebaseerd. Dat heeft Mark geen windeieren gelegd. Ook al zijn er geen officiële returns gedeeld, er wordt toch gesproken over een extreme outperformance op de brede markt.
In deze aflevering gaan we door veel van zijn concepten heen en proberen we de brug te bouwen naar beleggen. Dit doen we samen met Mees Bovelander, die jullie inmiddels wel kennen. Hij was te gast in onderstaande afleveringen:
90. Evidence based beleggen (met Mees Bovelander) | € 235.700
111. Volatiliteit (met Mees Bovelander) | € 250.600
114. Psychologie van de belegger
Om je succes in het leven te vergroten is het volgens Taleb verstandig om constant op zoek te gaan naar asymmetrie in wat je doet. Het idee erachter is dat de upside vele malen groter is dan de downside oftewel, het risico is beperkt maar de kansen zijn enorm.
Illustratie waarbij het asymmetrisch risico (risk) versus beloning (reward) wordt weergeven.
Het idee achter een asymmetrische kans is dat het mogelijk is om aanzienlijke winsten te behalen met een beperkt risico. Dit komt doordat de kans op een positieve uitkomst veel groter is dan de kans op een negatieve uitkomst. Aandelen zijn daar een goed voorbeeld van. Je kan hoogstens 100% verliezen maar je kan tot op een zekere hoogte oneindig veel verdienen.
Dhandho. Heads I win; tails I don’t lose much — Mohnish Pabrai
Dit kan je ook toepassen in andere vakgebieden zoals op het maken van content of het ontwikkelen van software (ondernemen). Dit zijn schaalbare producten, wat betekent dat je ze maar één keer hoeft te maken, terwijl ze een oneindig aantal keren kunnen worden geconsumeerd zonder dat je daar extra moeite voor hoeft te doen. Het worst-case scenario is dat niemand het gebruikt of consumeert. Maar maakt dat uit? Je vond het waarschijnlijk toch al leuk om het te maken. In het beste geval gaat het viraal, waardoor je kansen krijgt die je van tevoren nooit had gehad.
Nassim Nicholas Taleb (geboren op 1 januari 1960) is een Libanees-Amerikaanse essayist, statisticus en auteur, die vooral bekend staat om zijn werk op het gebied van risico en onzekerheid. Hij werd geboren in Libanon en groeide op in een Grieks-orthodoxe familie. Na zijn middelbare schooltijd verhuisde hij naar Frankrijk, waar hij aan de Université Paris-Dauphine studeerde, en later promoveerde aan de Université de Paris (Parijs XI) in de toegepaste wiskunde.
Taleb heeft gewerkt als beurshandelaar en hedgefondsmanager, maar heeft ook lesgegeven aan verschillende universiteiten, waaronder de Universiteit van Oxford en de New York University. Hij heeft verschillende boeken geschreven, waaronder "Fooled by Randomness" (2001), "The Black Swan" (2007) en "Antifragile" (2012), die allemaal zijn gericht op het begrijpen van risico en onzekerheid in de moderne wereld.
Taleb is bekend om zijn kritiek op het traditionele economische denken en zijn nadruk op het belang van "skin in the game" (persoonlijke verantwoordelijkheid). Hij heeft ook verschillende concepten geïntroduceerd, zoals de "zwarte zwaan" (een onverwachte gebeurtenis met grote impact) en "antifragiliteit" (het idee dat sommige systemen sterker worden onder stress). Hij heeft een reputatie als provocateur en heeft vaak controversiële standpunten ingenomen over uiteenlopende onderwerpen, van politiek tot voeding. We lichten een paar concepten uit waar Taleb voornamelijk om bekend staat.
Waarschijnlijk is de zwarte zwaan het bekendste concept van Taleb. Het heeft namelijk veel invloed gehad op ons begrip van risico en onzekerheid. Het idee dat zeldzame gebeurtenissen enorme impact kunnen hebben en moeilijk te voorspellen zijn, is een belangrijk inzicht voor beleidsmakers, ondernemers en beleggers.