https://open.spotify.com/episode/4P563U3NCynWJ3lmCMSziI?si=be1a779324e14da3
<aside> 🎙️ Sinds de start van Jong Beleggen hebben we veel beleggingsstrategieën en -filosofieën leren kennen en besproken. In deze aflevering zetten we de specifieke kenmerken van al die wijsheid naast elkaar. Van GARP tot groeifilosofie en van DCA tot core - en satellietstrategie. Pim reflecteert op de lessen die hij geleerd heeft en zijn gemaakte keuzes. Deel 1 van een tweeluik - omdat je dertig maanden kennis nu eenmaal niet kan samenvatten in één aflevering.
</aside>
Laat ik deze aflevering maar direct beginnen met een disclaimer. Er zijn geen harde definities als het gaat om beleggingsstrategieën en beleggingsfilosofieën. Iedereen vult elke strategie en filosofie dus net iets anders in. Ik heb geprobeerd om in grote lijnen kaders te zetten en daarbij ook de karakteristieken te delen die ik in de afgelopen tweeëneenhalf jaar ervaren heb. Zo kan bijvoorbeeld de tijdsinspanning per strategie erg verschillen, het moet immers ook maar net passen in jouw huidige levensfase. Neem de kadering daarom als richting en onthoud goed dat het vanuit mijn perspectief is bekeken. Het kan goed zijn dat jij er heel anders naar kijkt.
“Een filosofie is de basis voor een strategie. Als ik geen filosofie heb, kan ik wel een strategie ontwikkelen, maar deze valt in duigen zodra de aanpak een maand of twee niet blijkt te werken. Dan stap ik over op een andere strategie. En dat is het slechtste wat ik kan doen.”
We gaan beginnen met de beleggingsfilosofieën omdat dit voor de meeste het interessantst is. Uiteindelijk is elke filosofie toe te passen in een strategie. Natuurlijk beleggen we allemaal voor de lange termijn en met geld dat we kunnen missen. Ik hoop dat dit voor iedereen inmiddels duidelijk is.
Over de hele wereld zijn er tienduizenden aandelen waarin je kan beleggen. Je maakt het voor jezelf een stuk makkelijker als je daar al snel een keuze in maakt. Dat kan je doen door als het ware een eigen beleggingsuniversum te creëren. De beste manier om dat te doen is op basis van je eigen filosofie en strategie. Vervolgens kan je het verder verkleinen door je eigen cirkel van kunde er overheen te leggen. Al verklein je daarmee niet je beleggingsuniversum, deze cirkel is fluïde en een goede belegger leert elke dag iets bij.
Uiteraard is niet alles investable in je beleggingsuniversum. Het lijstje met potentiële bedrijven voor in jouw portfolio wordt steeds kleiner. Na een goede fundamentele analyse blijft er nog maar een kleine selectie over. De kans is groot dat uiteindelijk de waardering bepaalt of het ook daadwerkelijk in je portfolio komt. Ook dit proces is niet altijd een-op-een te volgen. Ik probeer in deze aflevering zoveel mogelijk de grote lijnen te schetsen.
Wat ik mij in het begin niet zo goed realiseerde, hoewel je daar gaande weg wel achterkomt, is dat elke strategie een andere tijdsbesteding heeft. Van heel passief tot extreem actief. Hier zit natuurlijk geen waarde-oordeel aan vast maar is voor elke belegger wel goed om te weten. De kans is groot dat je belegt naast je werk en mogelijk je gezin. Dat betekent dat je beperkte tijd hebt. Over tijd kan dat natuurlijk veranderen, waardoor natuurlijk ook je strategie kan wijzigen. Als belegger is het alleen maar gezond om constant te blijven schaven aan je strategie. Iedereen leert onderweg, doet meer kennis en nieuwe inzichten op en grote veranderingen in je leven kan je meenemen in je toekomstige beslissingen. Naast de tijdsinspanning heeft elke strategie ook zijn eigen kernmerken en verwachtingen. Uiteraard zijn daarmee ook de uitdagingen anders. Het is belangrijk dat je een ‘spelletje’ speelt waarbij je je comfortabel voelt en het gevoel hebt het lang vol te kunnen houden. Alleen dan kan je genieten van het compounding effect.
De beleggingswereld zit vol met mannetjes (helaas zijn er weinig vrouwen actief) die volledig van zichzelf overtuigd zijn. Het liefst zijn deze mensen ook nog anoniem. Ze delen maar al te graag hun eigen strategie en waarom dat de beste is. Laat je daar vooral niet gek door maken. Elke strategie heeft voor- en nadelen. Zomaar een strategie van iemand kopiëren is geen goed idee. Misschien heeft diegene op Twitter helemaal geen baan en kan hij de hele dag naar de beurskoersen kijken. Uiteindelijk kan je bij een goede uitvoer met elke strategie een outperformance halen. En er zijn strategieën waarmee je de kans vergroot, als we de wetenschap moeten geloven.
Zelfkennis is met beleggen erg belangrijk. We hebben niet voor niets meerdere afleveringen gemaakt over psychologie in beleggen. Het is handig om goed na te denken over je eigen karakter, waar je in gelooft en over hoeveel tijd je aan je beleggingen wil besteden. Ben je zuinig van aard? Dan is een fiscaal bewuste indexstrategie zonder franje en met lage kosten misschien ideaal. Vind je het leuk om tegen de conventionele mening in te gaan en ben je wars van alles wat naar modeverschijnselen riekt? Dan is een tegendraadse en op waarde gerichte strategie misschien iets voor je. Ken jezelf en stel jezelf altijd de vraag: ga ik het op deze manier lang volhouden?
Ik heb geprobeerd om een zo’n compleet mogelijk overzicht te maken van alle beleggingsfilosofieën. Uiteindelijk praten we allemaal over dezelfde aandelen, de kaders per filosofie zijn troebel. Om toch een soort van structuur te houden heb ik wel wat kaders gemaakt. Zie het als een denkrichting en niet als in steen gegoten. Wees altijd kritisch op wat je leest en vul naar eigen inzicht aan. We gaan de volgende beleggingsfilosofieën doornemen: