https://open.spotify.com/episode/4Xs9UTpJu798htNadBoEQN?si=aae3247484f84b54
<aside> 🎙️ Er is meer onder de zon dan de bedrijven van taalmodellen. Tijd voor een verkenning door de AI-industrie. Tech-expert Marc Langeveld is te gast en brengt de hele AI-waardeketen in beeld. Van de halfgeleiders tot de datacenters en de enterprise data-waardeketen. Dat gaat dus over TSMC, Nvidia, ASML, Arista, CrowdStrike en nog veel meer! Maar hoe moet je snelle groeiers in deze industrie waarderen? Marc weet raad!
</aside>
Als je graag in AI wil beleggen, kun je naar de gehele ‘stack’ kijken, oftewel de waardeketen. Het begint met een architectonisch ontwerp en eindigt met een cloud provider die rekenkracht verhuurt aan een LLM-ontwikkelaar zoals OpenAI. Je zou ook nog de app layer eraan toe kunnen voegen, maar dat zijn vooralsnog softwarebedrijven die Anthropic, OpenAI of Gemini in hun product wrappen. Veelal zijn alle AI-first softwarebedrijven nog niet beursgenoteerd.
De AI-waardeketen (in het Engels: Artificial Intelligence Value Chain) is een strategisch model van Michael Porter dat alle activiteiten (stappen) binnen een industrie in kaart brengt om waarde te creëren, kosten te verlagen en een concurrentievoordeel te behalen. Van begin - tot eindproduct.
157. Free cash flow (met Marc Langeveld) | € 348.100
Dit gaan we samen doen met Marc Langeveld. Jullie kunnen hem al kennen van aflevering 157. Marc is een belegger met een bredere focus op tech. Ideaal dus, om de gehele AI-waardeketen in kaart te brengen. Als je inzoomt, zijn het eigenlijk meerdere waardeketens in één. We starten met de waardeketen van semiconductors, daarna datacenters en als laatste enterprise data.
Overzicht van de Al Value Chain.
In aflevering 157 hebben we Marc Langeveld al geïntroduceerd dus we houden het hier kort.
Marc studeerde commerciële economie in Amsterdam en koos al op jonge leeftijd voor de financiële sector. Na functies bij onder meer Mulco, BNP en Kempen & Co specialiseerde hij zich in technologie. In 1995 schreef hij als eerste Nederlandse analist een rapport over ASM Lithography. Later werkte hij als Senior Tech Analyst bij Barclays de Zoete Wedd en Bankhaus Metzler, waar hij institutionele beleggers in meerdere Europese steden adviseerde.
In 2002 werd hij Director of Sales bij Petercam Bank in Amsterdam, waar hij de salesafdeling leidde en vooral Londense hedgefondsen en grote instituten in Frankfurt adviseerde. Vier jaar later richtte hij samen met drie oud-collega’s Antaurus op, waar hij verantwoordelijk was voor long- en shortbeleggingen voor het Antaurus Europe Fund en actief was als statutair directeur van Antaurus Vermogensbeheer.
“Elke tien jaar vindt er een grotere innovatiegolf plaats.” — Marc Langeveld
Na de verkoop van zijn belang in 2016 en een korte sabbatical startte hij zijn eigen technologiegerichte fonds bij Econopolis, waar hij het Econopolis Exponential Technologies Fund beheerde. Inmiddels is hij terug bij Antaurus, waar hij het nieuwe AI Tech Fund heeft opgezet, met de mogelijkheid om zowel long als short te beleggen.
Even over het fonds. De beleggingsfocus ligt op diverse subsectoren van het technologiethema, waaronder Kunstmatige Intelligentie (AI), Augmented/Virtual Reality, Clouddiensten, Internet der Dingen (IoT), Robotica, Gaming, Quantum Computing, Medische Technologie, Digitale Betalingen/FinTech, Halfgeleiders en Software.