https://open.spotify.com/episode/11a9FzOLBbFWtU7mwGaPfZ?si=CdLuJ7hURoepcVQzOakaBQ
<aside> 🎙️ Een fonds beheren is één ding, maar er een opzetten ‘from scratch’?! Dat is een tweede. Hoe ga je dan te werk? Pim en Milou laten al hun vragen los op Reinder Wietsma, die per 1 september jl. het Centive Fund heeft geopend. Hij doet het hele proces, van beleggingsfilosofie en -universum tot selecteren en waarderen, uit de doeken. Met veel (soms relatief onbekende) voorbeelden, zoals Brown & Brown en Amphenol. Daarnaast heeft PDT een nieuwe functie: een kalender, waarop staat wanneer dividend wordt uitgekeerd, kwartaalcijfers gepresenteerd worden en nog wat snufjes. Genoeg om te bespreken dus!
</aside>
Af en toe komt er bij Jong Beleggen een gast vaker dan één keer langs. We zagen dit eerder met Paul Wigt, Dennis Emmelkamp, Mees Bovelander, Alex Otto en Ties Dams. Al zien we de drie eerst genoemde meer als Vrienden van de Show. Nog niet bekend met Reinder Wietsma? Luister dan snel aflevering 167.
167. Hoe herken je goed management (met Reinder Wietsma) | € 397.400
Vrij recent deelde Reinder het nieuws met mij dat hij een nieuw fonds is gestart. Het trok direct mijn aandacht en zorgde voor een vragenvuur aan Reinder. Hoe zet je bijvoorbeeld een fonds op? Daarmee bedoel ik niet de technische en juridische kant maar de positionering en beleggingen. Aan de basis van een fonds staat de creatie van een beleggingsuniversum. Hoe werkt dat?
En als je dat eenmaal hebt, hoe gaan alle stappen van het verkleinen van de lijst naar positie allocatie? In een vrij korte periode zijn ze van globaal idee naar een volwaardige portfolio gegaan, genoeg stof om te bespreken!
Zoals gezegd, af en toe, maar niet vaak, komt dezelfde gast nogmaals langs in de show. De vorige aflevering met Reinder over het herkennen van goed management was ons zo goed bevallen dat we hem nogmaals hebben uitgenodigd. In aflevering 167 krijgt hij al een uitgebreide introductie dus dat is hier niet meer nodig.
Al is er wel een en ander veranderd. Reinder is nog tot eind van dit jaar Head of Investments bij IBS Capital Allies. Daarnaast is hij bij IBS een nieuw fonds gestart genaamd Centive. Reinder is wel nog steeds relatief jong, daar is niks aan veranderd. ^^
Weer een nieuw fonds, hoor ik je denken. Is daar nog wel ruimte voor? We vragen hem in de aflevering waarom Centive Fund opgericht moest worden. Een snelle scan door de website laat zien dat ze een relatief unieke aanpak hebben. De naam zegt het al een beetje, de focus van het fonds is op de juiste incentives. De quote van Charlie Munger komt dan direct bij mij naar boven: “Show me the incentive, I’ll show you the outcome.”
In de praktijk betekent dat: focus op ondernemingen tussen de tien en honderd miljard marktkapitalisatie, op incentives die kloppen, zorg voor een goede aandeelhoudersbasis, richt je op familiebedrijven, bedrijven waar het management en de werknemers mede-eigenaar zijn, en unieke bedrijfsculturen.
De kaders die neergezet zijn voor het beleggingsuniversum zijn in ieder geval erg sterk. Momenteel heeft het fonds 34 posities waarvan de top 10 nu ongeveer 50% is. Een paar namen om een idee te krijgen wat je kan verwachten van het fonds zijn: