https://open.spotify.com/episode/3EG1AhxDGcRckbpp1q3UlR?si=56185cfa72294921
<aside> 🎙️ Pim heeft een nieuwe beleggingsstrategie ontdekt: de core-satellite strategie. Alhoewel, nieuw? Eigenlijk doet Milou dit al lang. Haar portefeuille bestaat uit een passieve, goed gespreide kern en een aantal extra posities die actiever beheerd worden. De zogenaamde satellieten. Het kan een heel slimme strategie zijn. Pim schetst de voorwaarden en legt uit hoe je dat zou kunnen aanpakken. Ook brengt hij een ode aan het langetermijndenken.
</aside>
Helaas geen industriespecial over Fintech deze week. Onze gast Duco van Lanschot heeft helaas op het laatste moment moeten afzeggen vanwege gezondheidsredenen. We hebben daarom direct een nieuwe datum gepland dus hij komt snel langs! We waren hier natuurlijk niet op voorbereid, dus daarom hebben we last minute een nieuw onderwerp bedacht.
Core-Satellite beleggen is een methode voor het samenstellen van een portefeuille. Het is ontworpen om kosten en volatiliteit te minimaliseren en tegelijkertijd de mogelijkheid te bieden om beter te presteren dan de brede aandelenmarkt als geheel. De kern van de portefeuille bestaat uit passieve beleggingen die belangrijke marktindices volgen, zoals de Standard and Poor's 500 Index (S&P 500). Extra posities, ook wel satellieten genoemd, worden aan de portefeuille toegevoegd in de vorm van actief beheerde beleggingen of zelf geselecteerde aandelen. De naam van deze methode is een afgeleide van het planetarium, waar kleinere satellieten (manen) om een planeet draaien.
Er is geen vaste regel voor wat een kern- of satellietinvestering is. Het hangt af van de doelen, behoeften, omstandigheden en situatie van de persoon. Een kerninvestering voor de een is een satellietinvestering voor de ander, en vice versa. Voor beleggingen in je satelliet is het belangrijk om goed na te denken waar jij een edge kan hebben. Een edge kan bijvoorbeeld zijn waar jij specifieke kennis, toegang of inzicht in hebt. Denk aan een bepaalde sector waar je werkzaam in bent.
Vanguard heeft veel geschreven over deze strategie. Dat is te lezen in Vanguard’s guide to Core-Satellite investing. Het Core-Satellite concept is een portfoliofilosofie die het beste van de portefeuilletheorie neemt en een in de praktijk geteste benadering is.
Voorbeeld van een portfoliostrategie volgens Vanguard: Combines the best of both worlds
Core-Satellite is in wezen een beleggingsbenadering met gezond verstand, die de voordelen van indexfondsen (lagere kosten, bredere diversificatie en lagere volatiliteit) combineert met actief beheerde fondsen of andere directe investeringen die potentie hebben voor outperformance. Core-Satellite zorgt voor meer discipline en stabiliteit in een beleggingsportefeuille door:
Hier zijn de meningen nogal over verdeeld. Uiteindelijk moet je daar zelf een keuze in maken en het kan natuurlijk over de tijd veranderen. Het loopt uiteen van 50%-95% core en 5%-50% satellites. John C. Bogle, founder van Vanguard is heel conservatief en geeft een voorkeur aan de verhouding 95%-5%. De 5% noemt hij de funny money account. Als eigenaar van een goed gespreide ETF’s zal ik dat ook aanraden ;-). Uiteindelijk ligt het volledig aan je eigen karakter, tijd en kennis wat de ideale verhouding is. De 65%-85% core en 15%-35% satellites zal voor de grootste groep uitstekend passen. Onderstaande is een voorbeeld waaruit de core en satellites kan bestaan.
Voorbeeld van een portefeuille op basis van de Core-Satellite strategie door Binck.
De core van de Core-Satellite strategie is in de meeste gevallen procentueel het grootste gedeelte van je portfolio. De core wil je zo passief mogelijk inrichten met direct een goede spreiding. Alle beleggingen in je core moeten nagenoeg geen tijd kosten. Dit is het gedeelte van je portfolio waardoor je lekker kan slapen. De voordelen: