https://open.spotify.com/episode/3rZn3UUsEQqDsRoRjWo5Kn?si=25d26d94bc6f4b79
<aside> 🎙️ Pim is verzeild geraakt in zowel voor beleggers als ondernemers super interessante materie: netwerkeffecten. Als het wiel van dat effect eenmaal draait, versnelt en versnelt het totdat het niet meer te stoppen is. Met als gevolg: waardecreatie. Pim staaft zijn beweringen met onderzoek en wiskunde, en geeft minstens twee praktijkvoorbeelden: Facebook en Just Eat Takeaway.
</aside>
Woensdag 15 september heeft de AEX voor het eerst de magische grens van 800 aangetikt. Het was van korte duur want de index sloot uiteindelijk af op 794 punten. Het NOS Journaal van 18:00 en 20:00 uur heeft daar wel goed aandacht aan besteed en kwamen gezellig bij ons langs.
Alle vaste luisteraars weten dat deze 800 punten niet zoveel zegt omdat de huidige AEX index geen herbelegde index is. Als je echt wil weten hoe de presentatie van de AEX is, moet je kijken naar de AEX GR (Gross Return) index.
Altijd al willen weten hoe Milou en ik erbij zitten in de studio, de NOS heeft ons gefilmd tijdens een opname. Kort kijkje achter onze 'schermen' is te zien van minuut 19.15 tot en met 21.40. In totaal zijn we 2 minuten en 25 seconde gezien door meer dan 2 miljoen mensen!
NOS Journaal gemist? Start met kijken op NPO Start
Tijdens mijn zoektocht naar netwerkeffecten ben ik verdwaald geraakt in deze interessante materie. Zowel als ondernemer, software developer en als belegger. Netwerkeffecten in de digitale wereld zijn unstoppable als het eenmaal begint te draaien. Een netwerkeffect is het effect dat ervoor zorgt dat een product of dienst meer waarde heeft voor iemand, naargelang er meer gebruikers zijn die hetzelfde product of de dienst al gebruiken. Wanneer gebruiker 1.000 zich aanmeldt wordt het product beter voor de eerste 999 mensen. Dit effect is goed zichtbaar bij Tesla, naarmate er meer mensen Tesla gaan rijden, wordt de autopilot steeds beter. Ook zien we dit bij Whatsapp, wanneer er meer vrienden het platform gebruiken, stijgt de waarde voor jou.
Deze aflevering is misschien wat rommelig omdat alle informatie nog vrij vers is. Ik heb in ieder geval een hoop geleerd en neem deze inzichten ook mee als ondernemer richting de Portfolio Dividend Tracker.
James Currier van NFX, een (early stage) venture firm in Silicon Valley (Californië) heeft een meerjarig onderzoek gedaan naar true defensibility, ook wel MOAT's genoemd. En dan in het bijzonder de kracht van het netwerkeffect in bedrijven. James Currier en zijn collega's wilden een reëel cijfer geven aan de hoeveelheid waarde die netwerkeffecten in de digitale wereld hebben gecreëerd.
Het korte antwoord: in de afgelopen 23 jaar waren netwerkeffecten verantwoordelijk voor ongeveer 70% van de waardecreatie in tech.
In het onderzoek zijn digitale bedrijven meegenomen die zijn opgericht sinds het internet in 1994 en die meer dan $ 1 miljard waard werden. 336 bedrijven tussen 1994 en 2017 voldeden aan deze criteria.
Ze hebben naar de bedrijfsmodellen van elk van de bedrijven gekeken en ze vergeleken met hun eigen lijst van 13 (zijn er nu 15) bekende netwerkeffecten. Ze schatten in dat 35 procent van die bedrijven netwerkeffecten in de kern had. Deze bedrijven waren echter doorgaans veel waardevoller dan bedrijven zonder netwerkeffecten, ze telden tot 68% van de totale waarde in onze spreadsheet.
Goed om nog aan toe te voegen dat Amazon (valt onder defensibility scale effect) en Microsoft (opgericht voor 1994) niet bijgedragen hebben aan de 70 procent waardecreatie.
70 Percent of Value in Tech is Driven by Network Effects
Een handvol aandelen is verantwoordelijk voor vrijwel alle winsten op de aandelenmarkt sinds 1926. De meeste aandelen verliezen geld. Hoe kan dat zijn? Zoals bijna alle beleggers weten, hebben aandelen van grote bedrijven sinds 1926 gemiddeld een rendement van 10,1% op jaarbasis opgeleverd, niet gecorrigeerd voor inflatie.