https://open.spotify.com/episode/2IqgnQhslzKvW4ix7pyjy6
<aside> 🎙️ Vraag: Hoe beoordeel je een aandeel? Antwoord: Met een fundamentele analyse. Wat dat precies is en waar je allemaal naar kijkt, valt niet in veertig minuten te bespreken, maar in deze aflevering geeft Pim alvast een voorzetje. Hij vertelt onder andere naar welke data hij zelf het liefst kijkt en legt uit hoe je bedrijven makkelijk met elkaar kunt vergelijken.
</aside>
Een fundamentele analyse is een tegenhanger van een technische analyse. Waarbij gekeken wordt naar trends in de koersverloop van het betreffende aandeel en tracht daarin historische patronen te herkennen. Ik geloof niet in een technische analyse. Computers zijn daar veel beter in.
Bij een fundamentele analyse wordt "in het bedrijf gekeken", en kan in feite alles meegenomen worden wat van belang kan zijn bij het voorspellen van de resultaten van het bedrijf (versus die van de concurrenten).
Verhouding (ratio's) is, net als vele andere formules bij beleggen, een mogelijkheid om een investeerder in staat te stellen om verschillende bedrijven te vergelijken met behulp van één eenvoudige berekening. Er zijn bijvoorbeeld duizenden bedrijven en het doorspitten van hun jaarrekening zou honderden uren in beslag nemen. Maar door te filteren op een koers/winst-verhouding kan een belegger de keuze beperken tot een kleiner aantal.
Staar je niet blind op bijvoorbeeld alleen de koers / winstverhouding. Apple heeft een PE-ratio (price-earnings) van 29,5 en Coca-Cola 19,5. Hieruit kan je opmaken dat je veel betaald voor Apple of juist weinig voor Coca-Cola maar is dat ook zo? Gelukkig is er een vergelijkbaar bedrijf van Coca-Cola, PepsiCo, die een koers/winstverhouding heeft van 26. Het moederbedrijf van Google, Alphabet heeft een verhouding van 30,2. ING heeft een koers/winstverhouding van 5,9 en ABN AMRO 7,3.
Appels met appels vergelijken. Als je een bedrijf gaat analyseren vergelijk het altijd met een concurrent. Sommige bedrijven / sectoren zijn veel 'duurder' dan anderen. De gemiddelde historische koers / winstverhouding van de S&P500 is 15! Momenteel is de koers / winstverhouding 21 in de S&P500.
Er zijn zoveel datapunten waar je naar kan kijken. We bespreken de meest bekende. In toekomstige afleveringen wil ik dieper ingaan op andere datapunten. Je kan het ons altijd laten weten als je een specifieke vraag hebt over een datapunt van een bedrijf.
Koersontwikkeling
Hoe is het koersverloop van de afgelopen jaren en hoe verhoudt de koers zich nu met het verleden? Als de koers de afgelopen maanden hard omhoog is gegaan kan het zijn dat veel cijfers niet meer kloppen.
Beurswaarde (Market Cap)
Persoonlijk beleg ik niet graag in kleine beursondernemingen. Minimaal 1 miljard voor groeibedrijven en voor dividend bedrijven meer dan 10 miljard.
Koers / winstverhouding (PE-ratio)
Als bedrijven nog geen winst maken kan je hier niet naar kijken. Mocht dat wel zo zijn zegt het nog vrij weinig als een bedrijf hard aan het groeien is. Voor bijvoorbeeld Adyen betaal je 200 keer de winst. Bij stabiele bedrijven, veelal dividend bedrijven, kan je wel goed kijken naar de koers / winstverhouding.
Winst per aandeel (EPS)
Hoeveel winst wordt er gemaakt per aandeel? Om dit te berekenen wordt de totale winst gedeeld door het aantal uitstaande shares. Waar ik dan vooral naar kijk is of de winst per aandeel elk jaar stijgt.
Dividend & Percentage (Yield)